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美联储7月利率决议前瞻:关注鲍威尔是否将敞开降息大门

  美联储预定在结束两日政策会议后,于北京时间周四(8月1日)凌晨02:00公布利率决议。政策声明公布后,主席鲍威尔(Jerome Powell)旋即将举行记者会,说明为何需采取行动,以及未来可能还有哪些举措。

  市场预测美联储几乎肯定要十多年来的首次降息,旨在温和刺激面临摩擦和全球经济放缓等不利因素的美国经济。市场普遍预期美联储这次降息25个基点。然而,此举不太可能缓和特朗普施加的压力,他越来越强烈地要求放松货币政策。

  美联储官员希望,一次适度的降息将帮助提振温和的国内通胀,抵消海外经济增长放缓以及贸易紧张带来的风险,从而降低美国陷入经济衰退的可能性。如果那些风险未能消散的话,预计美联储将为进一步降息敞开大门。

  富国银行高级分析师Sam Bullard在给投资人的报告中写道,“美联储就维持破纪录的美国经济扩张期,以及在此过程中刺激通胀所可能采取的行动,在指引方面能多好地对外沟通将大大地决定了市场的反应。”

  可能有决策者反对降息

  包括一些高盛分析师在内的批评人士表示,现在降息将使经济真正衰退时美联储的火力库被削弱,而且可能导致市场震荡、甚至资产泡沫。可能有一两位决策者认为,通过降息来防范似乎并不紧迫的经济急剧下滑前景,可能为不必要的通胀飙升埋下隐患,因此可能反对降息。鉴于美国失业率接近50年低位,家庭支出强劲,波士顿联储主席罗森格伦和堪萨斯城联储主席乔治已经暗示,他们可能还没准备好放松政策。

  鲍威尔在解释美联储政策举措时可能指出,有一系列因素可能导致对美国商品服务的需求减少,包括欧洲经济放缓、英国可能无序脱欧以及贸易导致的全球制造业疲软。由于美国企业投资疲弱且年通胀率远低于联储的2%目标水准,鲍威尔可能会辩称,降息将增强经济抵御全球风暴袭击的能力。

  Cornerstone Macro分析师Roberto Perli在报告中写道,“美联储认为美国前景有恶化的风险,但这不是基本假设情境。”除非情况严重恶化,否则这次利率调整“不应看成是长期一连串降息的开始。”

  利率期货交易员认为,美联储约有75%的可能将联邦基金利率目标区间降至2.00-2.25%,约有25%的可能性调降至1.75-2.00%区间。到明年底时,利率预计进一步降至1.25-1.50%区间。

  “由于已经承诺降息一次,他们也只能硬着头皮干了,”MetLife Investment Management全球经济与市场策略主管Drew Matus表示,“他们似乎努力想要消除市场的恐惧感。”

(责任编辑:DF506)

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